Hva er grekerne Grekker er dimensjoner av risiko involvert i å ta stilling i et alternativ eller annet derivat. Hver risikovariabel er et resultat av en ufullstendig antagelse eller forholdet til opsjonen med en annen underliggende variabel. Ulike sofistikerte sikringsstrategier brukes til å nøytralisere eller redusere virkningen av hver variabel av risiko. BREAKING DOWN Greeks Neutralisering av effekten av hver variabel krever betydelig kjøp og salg, og som følge av slike høye transaksjonskostnader gjør mange forhandlere kun periodiske forsøk på å balansere sine opsjonsporteføljer. Med unntak av vega. som ikke er et gresk brev, er hvert mål av risiko representert ved et annet brev i det greske alfabetet. (Delta) representerer endringsraten mellom opsjonsprisen og en 1 endring i underliggende eiendomspris med andre ord, prisfølsomhet. Delta i et anropsalternativ har et område mellom null og en, mens deltaet i et put-alternativ har et område mellom null og negativ. For eksempel, anta at en investor er lenge et anropsalternativ med et delta på 0,50. Derfor, hvis den underliggende aksjen øker med 1, vil opsjonsprisen teoretisk øke med 50 cent, og motsatt gjelder også. (Theta) representerer graden av endring mellom en opsjonsportefølje og tid eller tidsfølsomhet. Theta indikerer hvor mye en opsjonspris vil reduseres ettersom tiden til utløpet avtar. For eksempel, anta at en investor er langt et alternativ med en theta på -0,50. Alternativprisen vil falle med 50 cent hver dag som går, alt annet er like. Hvis tre handelsdager passerer, vil opsjonsverdien teoretisk reduseres med 1,50. (Gamma) representerer forandringshastigheten mellom et opsjonsportefølje delta og den underliggende eiendomsprisen - med andre ord, sekvensprisfølsomhet i andre ordre. Gamma indikerer hvor mye deltaet ville endres gitt et 1 trekk i den underliggende sikkerheten. For eksempel, anta at en investor er lang ett anropsalternativ på hypotetisk lager XYZ. Anropsalternativet har et delta på 0,50 og et gamma på 0,10. Derfor, hvis lager XYZ øker eller reduseres med 1, vil samtalevalgstangen øke eller redusere med 0,10. Vega representerer graden av endring mellom en opsjonsporteføljeverdi og den underliggende eiendomsvolatiliteten - med andre ord følsomhet for volatilitet. Vega indikerer beløpet som en opsjonsprisendring gir en 1 endring i underforstått volatilitet. For eksempel viser et alternativ med en Vega på 0,10 at opsjonsverdien forventes å endres med 10 cent hvis den underforståtte volatiliteten endres med 1. (Rho) representerer endringsraten mellom en opsjonsporteføljeverdi og en 1 endring i renten , eller følsomhet for renten. For eksempel, anta at et anropsalternativ har en rho på 0,05 og en pris på 1,25. Hvis renten øker med 1, vil verdien av anropsopsjonen øke til 1,30, alt annet er like. Det motsatte gjelder for put options. What er Rho Rho er den prisen som prisen på et derivat endres i forhold til en endring i den risikofrie renten. Rho måler følsomheten til en opsjon eller opsjonsportefølje til en renteendring. For eksempel, hvis en opsjons - eller opsjonsportefølje har en rho på 1, så for hver prosentpoengsøkning i renten øker verdien av alternativet 1. BREAKING DOWN Rho I matematisk økonomi, kvantiteter som måler prisfølsomheten til et derivat til en endring i en underliggende parameter kalles grekerne. Grekerne er viktige verktøy i risikostyring, ettersom de tillater en leder, handelsmann eller investor å måle verdiendringen av en investering eller portefølje til en liten endring i en parameter. Viktigere, denne metoden gjør at risikoen kan isoleres, slik at en leder, handelsmann eller investor kan balansere porteføljen for å oppnå et ønsket risikonivå i forhold til denne parameteren. De vanligste grekerne er delta, gamma, vega. theta og rho. Rho Beregning og Rho i praksis Den nøyaktige formelen for Rho er komplisert, men den beregnes som den første derivaten av opsjonsverdien med hensyn til risikofri rente. Rho måler den forventede endringen i en opsjonspris for en 1 endring i US Treasury Bill s risikofri rente. Anta for eksempel at et anropsalternativ er priset til 4 og har en rho på 0,25. Hvis risikofri rente stiger 1, si fra 3 til 4, vil verdien av anropsalternativet stige fra 4 til 4,25. Anropsalternativer øker generelt i pris etter hvert som rentene øker og salgsopsjoner generelt reduseres i takt med at renten øker. Dermed har anropsalternativene positive rho, mens putalternativene har negative rho. Som et annet eksempel, anta at put-alternativet er priset til 9 og har en rho på -0,35. Hvis renten skulle falle fra 5 til 4, vil prisen på denne putten øke fra 9 til 9,35. I samme scenario, forutsatt at anropsalternativet nevnt ovenfor, vil prisen redusere fra 4 til 3,75. Rho er større for alternativer som er in-the-money og reduseres jevnt som alternativet endrer seg til å bli utenom pengene. Også, rho øker som tiden til utløpet øker. Langsiktig egenkapitalforventning verdipapirer (LEAP), som er opsjoner som vanligvis har utløpsdato minst to år unna, er langt mer følsomme overfor endringer i risikofri rente og har dermed store rho enn kortere opsjoner. Selv om rho er en primær innsats i BlackScholes opsjonsprisemodell, har en renteendring generelt en liten samlet innvirkning på prisingen av opsjoner. På grunn av dette, er rho vanligvis ansett som den minst viktige av alle alternativene Grækerne. Derivater er finansielle instrumenter hvis verdi er avledet av verdien av noe annet. De tar vanligvis form av kontrakter hvor partene er enige om utbetalinger mellom dem basert på verdien av en underliggende eiendel eller annen data på et bestemt tidspunkt. Hovedtypene av derivater er futures, fremover, opsjoner og swaps. Hovedbruk av derivater er å minimere risikoen for en part samtidig som det gir mulighet for høy avkastning (med økt risiko) til en annen. Det mangfoldige spekteret av potensielle underliggende eiendeler og avkastningsalternativer fører til et stort utvalg av derivatkontrakter som kan handles i markedet. Derivater kan baseres på ulike typer eiendeler som varer, aksjer (aksjer), obligasjoner, renter, valutakurser eller indekser (for eksempel en børsindeks, konsumprisindeks (KPI), se inflatederivater eller til og med en indeks på værforhold eller andre derivater). Deres ytelse kan bestemme både beløpet og timingen for utbetalingene. Risikoordliste: Et derivatinstrument (eller rett og slett derivat) er et finansielt instrument som har sin verdi av verdien av et annet finansielt instrument eller en variabel. Mer PTI Securities Amp Futures LP: Et finansielt instrument som handles på eller av en børs, hvis pris er direkte avhengig av verdien av en eller flere underliggende verdipapirer, aksjeindekser, gjeldsinstrumenter, råvarer, andre derivater eller enige avtale på prisindeks eller arrangement. Mer London Bullion Market Association: Et finansielt instrument avledet fra en kontantmarkedet råvare, futures kontrakt eller annet finansielt instrument. Mer Tepper Investment Club: Et finansielt instrument hvis verdien er basert på resultatet av en underliggende finansiell eiendel, indeks eller annen investering. Mer Bidrag til denne delen ved å klikke på 9650 topp. Derivatmarkedene er finansielle markeder for derivater. Markedet kan deles inn i to, det for valutahandlede derivater og for over-the-counter derivater. Den juridiske naturen til disse produktene er svært forskjellig, så vel som måten de handles på, selv om mange markedsaktører er aktive i begge deler. Eksempler på vanlige derivater: Over-the-counter (OTC) derivater er kontrakter som handles mellom to parter direkte, uten å gå gjennom en bytte. Produkter som swaps. terminskontrakter. og eksotiske alternativer handles alltid på denne måten. OTC-derivatmarkedet er stort. Ifølge BIS. Det totale utestående teoretiske beløpet er USD 248 billioner ved utgangen av desember 2004. Valutahandlede derivater er de derivatprodukter som handles via spesialiserte derivatutvekslinger eller andre børser. En derivatutveksling fungerer som en formidler til alle relaterte transaksjoner, og tar Initial margin fra begge sider av handelen for å fungere som en garanti. Verdens største2-derivatutvekslinger (etter antall transaksjoner) er Korea Exchange (som viser KOSPI Index Futures amp Options), Eurex (som viser et bredt spekter av europeiske produkter som renteforsterkerindeksprodukter) og CME Group (sammensatt av av fusjonen av Chicago Mercantile Exchange i 2007 og Chicago Trade Board). Ifølge BIS utgjorde den samlede omsetningen i verdens derivatbeholdninger USD 344 billioner i 4. kvartal 2005. Enkelte typer derivater kan også handle på tradisjonelle børser. For eksempel kan hybridinstrumenter som konvertible obligasjoner og / eller konvertible foretrukket bli notert på aksje - eller obligasjonsbytter. Også kan tegningsretter (eller kvoter) bli notert på aksjeutveksling. Performance Rights, Cash xPRTs (tm) og diverse andre instrumenter som i hovedsak består av et komplekst sett med opsjoner som er pakket inn i en enkel pakke, er rutinemessig notert på aksjeutveksling. Som andre derivater gir disse børsnoterte derivatene investorene tilgang til risikofylte og volatilitetsegenskaper som, mens de er relatert til en underliggende vare, likevel er særegne. WR Hambrecht Co: Tre klasser av finansielle produkter faller under overskriften derivater: derivater av børsnoterte derivater og over-the-counter (OTC) derivater. Mer Bidrag til denne delen ved å klikke på 9650 topp Bidra til denne delen ved å klikke på 9650 topp pengemarkedsobligasjoner Aksjer Utenlandske valutakredittkvivalenter Markedsverdier Byttkreditt Derivat Forward Contract Futures Hybrid Security Option Rho Bidra til denne delen ved å klikke på 9650 topp Wikipedia: Forsikring En bruk av derivater er som et verktøy for å overføre risiko. For eksempel kan bøndene selge futures kontrakter på en avling til en spekulant før høsten. Bonden avlaster (eller hekker) risikoen for at prisen stiger eller faller, og spekulanten aksepterer risikoen med muligheten for stor belønning. Bonden vet sikkert inntektene han får for avlingen som han vil vokse spekulanten vil tjene penger hvis prisen stiger, men også risikere å tape hvis prisen faller. Det er ikke ukjent for bønder å gå bort med smilende, når de har mistet seg i derivatmarkedet, som et resultat av en hekk. I dette tilfellet har de hatt profitt fra det virkelige markedet fra salget av avlingene. I motsetning til popular tro er finansielle markeder ikke alltid et nullsum spill. Dette er et eksempel på en situasjon hvor begge parter i en finansmarkeds transaksjonsfordel. Spekulasjoner Selvfølgelig kan spekulanter handle med andre spekulanter samt med hedgers. I de fleste finansielle derivatmarkedene er verdien av spekulativ handel langt høyere enn verdien av ekte sikringshandel. I tillegg til direkte spekulasjon, kan derivathandlere også se etter arbitrasjemuligheter mellom ulike derivater på identiske eller nært beslektede underliggende verdipapirer. Andre bruksområder av derivater skal få økonomisk eksponering for en underliggende sikkerhet i situasjoner hvor direkte eierskap til underliggende er for kostbart eller forbudt ved lovmessige eller regulatoriske begrensninger, eller for å skape en syntetisk kort posisjon. I tillegg til retningsbestemmelser (dvs. bare å satse på retningen av den underliggende sikkerheten), kan spekulanter bruke derivater for å sette innsatser på volatiliteten til den underliggende sikkerheten. Denne teknikken brukes ofte når man spekulerer med handlede alternativer. Spekulativ handel med derivater fikk stor kjennskap i 1995 da Nick Leeson. en handelsmann på Barings Bank. gjort fattige og uautoriserte investeringer i indeks futures. Gjennom en kombinasjon av dårlig vurdering fra hans side, mangel på tilsyn av ledelsen, et naivt reguleringsmiljø og uheldig utadvendte hendelser, påløpte Leeson et tap på 1,3 milliarder dollar som bankrotte den århundrer gamle finansinstitusjonen. Bidra til denne delen ved å klikke på 9650 topp. Bidra til denne delen ved å klikke på 9650 topp. En person eller et selskap bør nøye veie risikoen for å bruke derivater, siden tapene kan være større enn pengene som legges inn i disse instrumentene. Det skal forstås at derivater selv ikke skal betraktes som investeringer siden de ikke er en aktivaklasse. De utleder rett og slett verdiene sine fra eiendeler som obligasjoner, aksjer, valutaer osv., Og brukes til å enten dekke disse eiendelene eller forbedre avkastningen på disse eiendelene. Beregningsfinansiering: En kort oversikt av Peter A. Forsyth Finansielle derivater, som opsjoner og futures, kan betraktes som en form for forsikring. Disse instrumentene brukes rutinemessig av store selskaper for å sikre valutasvingninger, usikre energikostnader og volatilitet i råvareprisene. Flere Gold-Eagle Editorials. Derivater Katastrofe, Hedge Fund Monsters Den eneste gangen publikum hører om derivater eller hedgefond problemer er etter det faktum at oppblåsingen har skjedd. Mer Bidrag til denne delen ved å klikke på 9650 topp HEDGE FONDS RISIKO OG ANDRE OPPLYSNINGER Hedgefond, inkludert fond av midler (Hedge Funds), er uregistrerte private investeringspartnerskap, midler eller bassenger som kan investere og handle i mange forskjellige markeder, strategier og instrumenter ( inkludert verdipapirer, ikke-verdipapirer og derivater) og er IKKE underlagt de samme lovkravene som fond, herunder krav til fond for å gi visse periodiske og standardiserte pris - og verdivurderingsinformasjon til investorer. Det er betydelige risikoer ved å investere i Hedgefond. Personer som er interessert i å investere i Hedge Funds, bør nøye merke seg med følgende: Hedge Funds representerer spekulative investeringer og innebærer en høy grad av risiko. En investor kan miste alt eller en betydelig del av hisher-investeringen. Investorer må ha økonomisk evne, sofistikert erfaring og vilje til å bære risikoen for en investering i et hedgefond. En investering i et hedgefond bør være skjønnsmessig kapital avsatt strengt for spekulative formål. En investering i et Hedgefond er ikke egnet eller ønskelig for alle investorer. Kun kvalifiserte, kvalifiserte investorer kan investere i Hedge Funds. Hedgefonds tilbudsdokumenter blir ikke gjennomgått eller godkjent av føderale eller statlige regulatorer. Hedgefondene kan leveres (inkludert høyt utnyttet) og en sikringsfonds ytelse kan være volatil. En investering i et hedgefond kan være illikvid og det kan være betydelige restriksjoner på overføringsinteresser i et hedgefond. Det er ikke noe sekundærmarked for investorer i et Hedgefond, og ingen forventes å utvikle seg. Et sikringsfond kan ha liten eller ingen driftshistorie eller ytelse og kan bruke hypotetisk eller proforma ytelse som kanskje ikke reflekterer den faktiske handel utført av lederen eller rådgiveren og bør vurderes nøye. Investorer bør ikke plassere utilbørlig tillit til hypotetisk eller proforma ytelse. En Hedge Funds-leder eller rådgiver har total handelsmyndighet over Hedgefondet. Et sikringsfond kan bruke en enkelt rådgiver eller ansette en enkelt strategi, noe som kan bety mangel på diversifisering og høyere risiko. Et sikringsfond (for eksempel et fond av midler) og dets ledere eller rådgivere kan stole på handelsekspertise og erfaring fra tredjepartsforvaltere eller rådgivere, hvis identitet ikke kan bli offentliggjort til investorer. Et Hedgefond kan innebære et komplisert skattestruktur, som bør vurderes nøye. Et sikringsfond kan innebære strukturer eller strategier som kan føre til forsinkelser i viktig skatteinformasjon som blir sendt til investorer. Et sikringsfond kan ikke gi åpenhet om sine underliggende investeringer (herunder underfond i et fond av fondstruktur) til investorer. Hvis dette er tilfelle, vil det ikke være mulig for en investor å overvåke de spesifikke investeringene som er foretatt av Hedgefondet eller i et fond av fondskonstruksjon, å vite om underfondets investeringer er i samsvar med Hedgefonds investeringsstrategi eller risikonivåer. Et sikringsfond kan utføre en betydelig del av handelen på utenlandske børser eller over-the-counter-markeder, noe som kan bety høyere risiko. En hekkefondsavgift og - kostnad, som kan være betydelig uavhengig av eventuelle positive avkastninger, vil kompensere Hedgefondets handelsresultat. I et fond av midler eller lignende struktur er avgifter generelt belastet både i fondet og underfondets nivåer. Derfor vil gebyrer belastet investorer bli høyere enn de som belastes dersom investoren investerte direkte i underfondet. Hedge Funds er ikke pålagt å gi periodiske priser eller verdsettelsesinformasjon til investorer. Hedge Funds og deres managementadvisors kan være gjenstand for ulike interessekonflikter. Ovennevnte generelle oppsummering er ikke en fullstendig liste over risikoer og andre viktige opplysninger som er involvert i å investere i Hedge Funds, og med hensyn til et bestemt Hedgefond, er underlagt de mer komplette og spesifikke opplysningene i slike Hedgefonds respektive tilbudsdokumenter. Før investeringen foretas, bør en investor gjennomgå en oversikt over et hedgefond som tilbyr dokumenter med investorens økonomiske, juridiske og skattemessige rådgiver for å avgjøre om en investering i Hedgefondet er egnet for investoren i lys av investorens investeringsmål, økonomiske forhold og skatt situasjon. All ytelsesinformasjon antas å være netto av gjeldende avgifter, med mindre annet er spesifikt angitt. Ingen representasjon er gjort at et fond vil eller vil trolig oppnå sine mål eller at noen investor vil eller vil trolig oppnå resultater som er sammenlignbare med de som er vist eller vil gi noen gevinst i det hele tatt, eller vil kunne unngå å pådra seg betydelige tap. Tidligere resultater er ikke nødvendigvis veiledende, og er ingen garanti for fremtidige resultater. Informasjonen på nettstedet er kun ment for informasjons-, utdannings - og forskningsformål. Ingenting på dette nettstedet er ment å være, og skal heller ikke tolkes eller brukes som finansiell, juridisk, skatte - eller investeringsrådgivning, være en oppfatning av hensiktsmessigheten eller egnetheten til en investering, eller som er ment å være et tilbud eller en anmodning om ethvert tilbud, å kjøpe eller selge noen sikkerhet eller en påtegning eller tilskyndelse til å investere i et fond eller fondssjef. Ingen slik tilbud eller oppfordring kan gis før levering av passende tilbudsdokumenter til kvalifiserte investorer. Før du foretar noen investeringer, bør du grundig gjennomgå de spesifikke fondene konfidensielle tilbudsdokumenter med din økonomiske, juridiske og skattemessige rådgiver og utføre slik due diligence som du (og de) anser passende. Vi gir ikke investeringsrådgivning, og ingen informasjon eller materiale på nettstedet skal påberopes for å gjøre investeringer eller andre beslutninger. Derfor påtar vi seg intet ansvar eller ansvar for ny investeringsbeslutning eller rådgivning, behandling eller tjenester som tilbys av noen investor eller noen person eller enhet nevnt, vist på eller knyttet til nettstedet. Informasjonen på dette nettstedet er fra og med den angitte datoen (er), er ikke en fullstendig beskrivelse av et fond, og er underlagt de mer komplette opplysningene og vilkårene i en bestemt fond som tilbyr dokumenter, som kan hentes direkte fra fondet. Visse av informasjonen, inkludert investeringsavkastning, verdsettelser, fondsmål og strategier, er levert av midlene eller deres agenter og andre tredjeparter, og selv om de trodde å være pålitelige, har de ikke blitt uavhengig verifisert, og dets fullstendighet og nøyaktighet kan ikke være garantert. Ingen garanti, uttrykkelig eller underforstått, er representert eller garantert angående nøyaktigheten, gyldigheten, aktualiteten, fullstendigheten eller egnetheten til denne informasjonen. Eventuelle indekser og andre økonomiske referanseindekser er kun gitt som illustrasjonsformål, er ustyrt, reflekterer reinvestering av inntekter og utbytte og reflekterer ikke virkningen av rådgivende avgifter. Investorer kan ikke investere direkte i en indeks. Sammenligninger med indekser har begrensninger fordi indeksene har volatilitet og andre materielle egenskaper som kan avvike fra et bestemt hedgefond. For eksempel kan et sikringsfond vanligvis holde vesentlig færre verdipapirer enn det som er indeholdt i en indeks. Indekser kan også inneholde verdipapirer eller typer verdipapirer som ikke er sammenlignbare med de som handles av et sikringsfond. Derfor kan en sikringsfonds ytelse avvike vesentlig fra utførelsen av en indeks. På grunn av disse forskjellene, bør indeksene ikke påberopes som et nøyaktig mål for sammenligning.
No comments:
Post a Comment